O que é asset allocation?
Asset allocation – ou alocação de ativos, no bom e velho português – é uma abordagem de investimento que consiste em dividir o risco do portfólio do investidor em diversas classes de ativos – ações, títulos de renda fixa, fundos multimercados, commodities etc. Cada classe de ativos apresenta seus níveis de risco e retorno ao longo do tempo, fazendo com que apresentem retornos em momentos distintos. Sendo assim, uma carteira composta por diversas classes de ativos tende a dar resultados mais constantes do que um portfólio concentrado em apenas uma.
Por exemplo, enquanto uma classe de ativos está performando bem, uma outra pode estar apresentando retornos negativos ou até andar de lado, fazendo que no contexto total a carteira apresente dispersões de resultado menos bruscas. É uma estratégia que visa retorno absoluto ao longo do tempo, sendo uma ótima forma de evitar grandes perdas caso alguma coisa dê errado em determinada classe.
Logo, basicamente, o asset allocation é a pizza do investidor, sendo cada fatia uma classe de ativos.
Qual sua importância?
Em um estudo feito pela gestora americana Vanguard, foi concluído que cerca de 91% dos retornos de um portfólio são explicados pelos pesos atribuídos a cada classe de ativos. Os demais 9% seriam explicados pela combinação da seleção dos ativos e do market timing.
Ou seja, importa muito mais o quanto da sua carteira está alocada em ações, por exemplo, do que se essa alocação é feita no fundo A ou B e se o “momento” está bom para comprar ou não.
A resposta para a pergunta “Agora é hora de comprar bolsa?” é: Se tem menos do que quer ter, compra. Se tem mais do que quer, considere aparar a grama. Se tem o que gostaria, hora de sentar na mão e não fazer nada.
Existe o asset allocation ideal?
Não existe uma receita de bolo para determinar o asset allocation de cada indivíduo. Sendo assim, diversas coisas devem ser levadas em consideração como seus objetivos, restrições, perfis de risco, horizonte de investimento etc.
O investidor que pretende se aposentar daqui há 5 anos necessita ter uma política de alocação diferente de um jovem de 23 anos que começou a construir seu patrimônio.
Qualquer dúvida, estamos à disposição por meio da caixa de comentário.
Até a próxima.
